31 economía HISPANO - ALEMANA Nº 1/2025 Top 40 Spanish-German Cross-Border Corporate Acquisitions 2024 Publication Date Target Country Buyer Country Seller Country Revenue Target (€m) No. of Employees Target Purchase Price (€m) Sector Target Company Buyer Seller Jan-24 Jan-24 Jan-24 Feb-24 Feb-24 Mar-24 Mar-24 Mar-24 Apr-24 Apr-24 Apr-24 May-24 May-24 May-24 May-24 May-24 Jun-24 Jun-24 Jun-24 Jun-24 Jun-24 Jul-24 Aug-24 Sep-24 Sep-24 Sep-24 Sep-24 Sep-24 Oct-24 Oct-24 Oct-24 Oct-24 Oct-24 Oct-24 Nov-24 Nov-24 Nov-24 Dec-24 Dec-24 Dec-24 Germany Spain Spain Germany Spain Spain Germany Germany Spain Spain Germany Spain Spain Germany Spain Spain Spain Spain Germany Spain Spain Spain Spain Germany Spain Spain Spain Spain Germany Spain Germany Germany Spain Spain Germany Germany Spain Spain Spain Spain Spain Germany Germany Spain Germany Germany Spain Spain Germany Germany Spain Germany Germany Spain Germany Germany China Germany Spain Germany Germany Germany Germany Spain Germany Spain Germany Germany Spain Germany Spain Spain Luxemb. Germany Spain Spain Germany Germany Spain Germany Germany Spain Spain Germany Spain Spain Germany Germany Spain Spain Germany Spain Spain Germany Spain Spain Germany Japan Germany Spain Spain Spain Spain Germany Spain Germany Spain Spain Germany Spain Switzerland Germany Germany Spain Germany Germany Spain Spain Germany Spain 80,0 9,4 44,0 120,0 6,4 23,0 n/a n/a 1,0 16,8 14,3 13,8 n/a 50,0 40,0 3,5 600 105,00 27,0 11,3 3,5 1,5 14,2 24,7 3,9 7,9 24,4 6,1 n/a n/a n/a n/a 140,0 5,1 7,2 13,0 n/a 14,1 53,0 200,0 n/a 21 12 250 13 140 n/a n/a 6 34 40 54 n/a 180 85 27 3.000 550 175 50 20 20 18 68 26 94 50 9 n/a n/a n/a n/a n/a 25 56 60 n/a 5 120 1.800 n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a 5,0 n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a 23,6 Cosmetics Tourism Logistics Bakery Food IT Services Industrial Insulation Logistics LNG infrastructure Energy Storage Electronics IT Services Logistics Vacation rentals Pharmaceuticals Plastic Pipes Paints and Coatings Domestic appliances Packaging + Processing Packaging Yeast products Telematics Systems Inspection Services Construction Machinery Metal Processing IT Services Media Food Medical Devices Energy Food Orthodontic Services Packaging Healthcare Engineering CRO Services Swimming Pool Systems EV Charging Chemicals Steel Industrial Services Barbara Sturm Molecular Cosmetics GmbH Viajes y Cruceros Cruiseland SL Consignaciones Europeas Marítimas SA DeWi Back Holding GmbH iDoo Tech SL Grupo Suaval-Wanner NKS Logistics GmbH Hanseatic Energy Hub GmbH Navitacum SL Dicomat SL Aservo Software GmbH Transportes Martínez Albert SL Clubrural Pascoe Pharmazeutische Präparate GmbH Isoltubex SL Uni-Her SL Teka Group Azbil Telstar Technologies SL Heinlein Plastik-Technik GmbH Aplicaciones Biologicas a la Nutricion SL Atlantis Global System SL CTVA Ingenieria de Seguridad SL Maquinter SA Innotec Systemelemente GmbH Freematica España SL Axel Springer España SA Qué Lider SL (El Nostre) Euro Automation SL East Energy GmbH Frihogar Congelados A Domicilio SL Dr. Smile (Urban Technology GmbH) KBD Automation GmbH Synlab Diagnosticos Globales SA Geonica SA Chrestos Concept GmbH & Co. KG BAC Pool Systems GmbH Infraestr. de Mov. Urb. Sostenible AQ JV SL Intercoat Specialties SL ThyssenKrupp Galmed SA Nervion Industries SL; Fivemasa SA Puig SA E-HOI GmbH Rhenus Group Europastry SA Bechtle AG Kaefer SE & Co. KG A.T. La Espada SL (ESP Solutions) Enagás SA Belectric GmbH (Elevion Group) Wago GmbH & Co KG AT Sistemas SA (Knowmad) Dachser Group SE & Co. KG Holidu GmbH J. Uriach SA Gebr. Ostendorf Kunststoffe GmbH DAW Group SE Midea Group Co. Ltd. Syntegon Technology GmbH Alpla Inden Pharma Leiber GmbH Schmitz Cargobull AG TÜV SÜD Group BOMAG GmbH Roca Group Zvoove Software Germany GmbH Henneo Media SA Wernsing Feinkost Group Ulrich Medical GmbH & Co KG Zelestra Corporación SA BoFrost Group Smile2Impress SL Grupo Biele Eurofins Scientific SE Senseca Germany GmbH Evidenze Group Europe SL Fluidra SA Qwello GmbH Stockmeier Group Network Steel Mutares SE & Co. KGaA Founders Founders Founders Founders Founders Oquendo & Founders Founders Shareholders Founders Founders Founders Founders Founders Founders Founders Founders Heritage B Holding Azbil Corp. Founders Founders Founders Founders Founders Founders Founders Axel Springer SE Founders Founders Founders Frilac SA Straumann Group Founders Synlab Int. GmbH Founders Founders Founders Acciona Group Founders ThyssenKrupp Amper SA Source: Own research Asimismo, el número de operaciones inmobiliarias y de inversiones directas en el sector de las energías renovables aumentó considerablemente en 2024 en comparación con los dos años anteriores, por lo que las presentamos en un listado aparte. En cuanto a las perspectivas para 2025, cabe señalar que la actividad de fusiones y adquisiciones suele depender en gran medida de las expectativas sobre las perspectivas económicas futuras, lo que explica que las pymes alemanas se hayan mostrado algo reacias a realizar operaciones en España en los últimos tiempos. Por lo tanto, temas como la escasez de personal cualificado, los elevados precios de la energía, los altos tipos de interés, la excesiva burocracia, la caída de los precios inmobiliarios o los retos estructurales en sectores importantes como el de la automoción hacen prever que a principios de 2025 continúe el ‘compás de espera’, mientras que se gana una mayor visibilidad sobre la evolución futura. Solo algunos sectores, como la industria de tecnología de la información y software, las energías renovables o algunos servicios B2B, pueden desvincularse de esta tendencia de cautela general. No obstante, también hay que recordar que cada crisis ofrece oportunidades considerables, que son reconocidas y aprovechadas por los actores con visión de futuro. En este sentido, las empresas españolas están aprovechando la situación para expandirse en el mercado alemán, por ejemplo, mediante la adquisición de empresas alemanas centenarias que atraviesan dificultades económicas y que se muestran más abiertas que antes a un inversor español. Dadas las difíciles condiciones anteriormente mencionadas, muchas empresas industriales alemanas se están planteando trasladar parte de su cadena de valor al extranjero; y aquí nos referimos principalmente a otros países de la UE y no -como era habitual antes de la pandemia- a Asia (nearshoring). A la hora de tomar decisiones estratégicas de este tipo, siempre hay que sopesar la cuestión de la localización. Incentivos como subvenciones, una buena infraestructura, personal cualificado, procedimientos de autorización cortos, un sistema jurídico fiable o un régimen fiscal atractivo son ejemplos para ello. Cabe suponer que la península ibérica se beneficiará de algunas de estas deslocalizaciones en los próximos años. Por todo ello, la Cámara Alemana se muestra cautelosamente optimista de cara al desarrollo del sector M&A a lo largo de este año. En cuanto se reduzcan los actuales factores de incertidumbre, el flujo
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