Revista CCA 2-2018 calidad media

Portugal: los bienes de inversión siguen siendo el componente más dinámico del crecimiento de la demanda interna La recuperación económica de Portugal cobró impulso en 2017. El consumo privado y las inversiones fijas evolucionaron de forma dinámica. En 2018 se espera también que el producto interno bruto (PIB) aumente más de un 2 por ciento en términos reales en comparación con el año anterior. Por otro lado, los altos niveles de endeudamiento público siguen suponiendo un lastre. Que la Unión Europea interrumpiera el procedimiento de déficit excesivo en 2017 y dos importantes agencias de ca- lificación crediticia consideren que el país vuelve a ser solvente ha tenido un efecto positivo en la confianza. Desde un punto de vista económico, 2017 fue el mejor año de Portugal desde 2014, con un entorno internacional favorable y una coyuntura sólida en la Unión Europea (UE), que es el mercado más importante para los bienes y servicios portugueses. El Indicador de Sentimiento Económico (ESI) alcanzó niveles elevados en noviembre de 2017, lo que refleja la confianza en la industria, los servicios, la construcción, el comercio minorista y entre los consumidores. En términos reales, el PIB creció un 2,8 por ciento interanual en los tres primeros trimestres. La recuperación de mercados importantes, junto con el aumento de la competitividad, sigue favoreciendo las exportaciones de bienes y servicios y las inversiones fijas. Esto atrae importaciones, que se espera crezcan algo más rápido que las exportaciones para 2020. La demanda interna está cre- ciendo vigorosamente, con lo que el crecimiento, que había sido moderado hasta ahora, se aceleró en 2017. La Comisión Europea y el Banco Central de Portugal prevén un crecimiento del PIB real del 2,6 por ciento en comparación con 2016, mientras que el Banco Central, con un 2,3 por ciento, es algo más optimista para 2018 que la Comisión (2,1 por ciento). Después de una década, la economía portuguesa podría volver en 2018 a su nivel anterior a la crisis. En cuanto al comercio exterior, el año 2017 trajo consigo unas impresionantes tasas de crecimiento nominal en los nueve pri- meros meses en comparación con el mismo periodo del año anterior. Las exportaciones aumentaron un 10,7 por ciento hasta los 40.900 millones de euros. La recuperación de la demanda en mercados importantes se manifestó con gran claridad. Las impor- taciones aumentaron aún más fuertemente, un 13,2 por ciento hasta los 51.000 millones de euros. El fuerte impulso provino del comercio exterior de combustibles y petróleo crudo, que aumentó en más de un tercio en ambas direcciones. Alemania es el tercer mercado de ventas después de España y Francia, pero el segundo mercado de referencia después de España. Entre enero y sep- tiembre de 2017, los proveedores alemanes aumentaron sus ventas a Portugal en un 15,1 por ciento en comparación con el mismo período del año anterior, hasta casi los 7.000 millones de euros. Las perspectivas siguen siendo positivas. 89 economía HISPANO-ALEMANA Nº 2/2018